7月に33%超の上昇、これらの銘柄は8月のAI選定から外れた。新たに加わったのは？

Investing.com -- ヒューストンに本拠を置く電気システムメーカー、パウエル・インダストリーズ（POWL）の株価は、2026年度第3四半期決算が売上高・利益ともにウォール街の予想を下回ったことを受け、月曜日の時間外取引から急落が始まり、寄り付き前取引で14.0%下落した。

第3四半期の1株当たり利益（EPS）は1.42ドルと、市場コンセンサス予想の1.47ドルを下回った。売上高は3億1170万ドルで、こちらもウォール街の予想3億1520万ドルに届かなかった。

一方、新規受注は9億3400万ドルと過去最高を記録し、前年同期比158%増となった。受注残高に対する受注比率（ブック・トゥ・ビル比率）は3.0倍に達し、受注残高は24億ドルと前年同期比69%増に拡大した。

今回の失望感をさらに深めたのは、これが単発のつまずきではないという点だ。売上高は前年同期比8.9%増加したものの、市場予想には届かず、GAAP基準の1株当たり利益1.42ドルはアナリストのコンセンサス予想を3.4%下回った。前四半期（第2四半期）においても同社は売上高・利益の両指標で予想を下回っており、直近のインサイダーによる株式売却も加わって、利益確定売りが出やすい状況となっていた。

同社はまた、1株当たり0.09ドルの四半期現金配当を宣言したが、これは業績不振を相殺するような追加的なポジティブ材料とはならなかった。決算説明会は米東部時間8月4日午前11時（日本時間8月5日午前0時）に予定されており、アナリストのコメントが通常取引時間中の株価の方向性を左右するとみられる。

米国市場全体の動向も、今回の下落を緩和する要因にはなっていない。寄り付き前取引でS&P500は0.1%高、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.1%高、NASDAQは0.6%高で推移しており、POWLへの本日の売り圧力がマクロ的な逆風ではなく、完全に企業固有の要因によるものであることを示している。

ファクトセットのコンセンサスは、決算発表前の時点でこの株を「オーバーウェイト（強気）」と評価しており、平均目標株価は335.33ドル、アナリストの目標株価レンジは252ドルから427ドルと幅広い。この広いレンジは、記録的な受注残高を安定した収益性に転換できるかどうかをめぐる不確実性の高さを反映している。

2四半期連続の業績未達、52週高値336.17ドルを大幅に下回る水準での取引、そして力強い業績執行を織り込んでいたバリュエーションという三つの要因が重なり、今回の過剰とも言える株価反応につながった。

エネルギー転換を背景とした力強い受注残高と、コスト上昇・販管費の増加・サプライチェーンの課題による収益圧力との間の乖離が続いており、市場は本日の決算説明会を前にこのリスクをより積極的に織り込みつつある。

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