7月に33%超の上昇、これらの銘柄は8月のAI選定から外れた。新たに加わったのは？

Investing.com - ユーロ圏の国債利回りは火曜日、狭いレンジでの取引となった。7月末の荒れた相場を経て、債券市場の各デスクが一息つく中、指標となる借入コストは安定を保った。市場参加者は今週後半に予定される経済指標の発表を待ち構えている。

指標となるドイツ10年物国債（ブンド）利回りは3.15%でほぼ横ばいとなり、数週間ぶりの高水準付近を維持した。一方、金融政策の動向に敏感な2年物ドイツ国債利回りは2.77%へとわずかに上昇し、近い将来の金融政策に対するトレーダーの慎重姿勢が続いていることを反映した。

債券市場は方向感を模索しながら8月を迎えた。7月を通じてヨーロッパの国債は大きな売り圧力にさらされ、月間の売り越し幅は3月以来最大となった。ドイツ10年物国債利回りは約30ベーシスポイント（0.30%）上昇し、15年ぶりの高水準に迫った。

債券投資家は月末の数日間、地政学的摩擦、エネルギー市場の不安定な動き、そして根強いインフレという三重苦の消化に追われた。ユーロ圏の第2四半期GDP成長率は予想を上回る0.4%と底堅さを示した一方、7月の速報値ではユーロ圏の総合インフレ率が2.9%に上昇し、コアインフレ率やサービス価格インフレも高止まりの状態が続いている。

こうした底堅い成長と根強い物価上昇圧力を受け、欧州中央銀行（ECB）によるさらなる金融引き締めへの市場の期待が急速に高まった。トレーダーは9月10日のECB理事会での25ベーシスポイントの追加利上げを織り込み、2027年初頭までにもう一段の利上げがあり得るとも見ている。

米国とイランの外交協議再開の報道を受けて原油価格が下落し、月曜日には債券保有者にとって一時的な安堵感をもたらしたものの、利回りの下値は引き続き底堅く推移している。

市場参加者は今週後半に予定される一連の経済指標に注目している。水曜日にはユーロ圏の総合・サービス部門PMI（購買担当者景気指数）の確報値、木曜日にはユーロ圏の小売売上高データの発表が予定されている。

債券トレーダーはこれらの指標を分析し、消費者需要や企業活動の鈍化がECBのタカ派的な政策スタンスを変化させるに足るものかどうかを見極めようとしている。

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